Του Δημήτρη Τζάνα*
Ο Πρόεδρος Τραμπ ξύπνησε ευδιάθετος στο ξεκίνημα της εβδομάδος. Ακύρωσε την προγραμματισμένη επίθεση κατά της Ισλαμικής Δημοκρατίας και δήλωσε ότι οι ειρηνευτικές συνομιλίες με το Ιράν θα επαναληφθούν άμεσα. Χαράς ευαγγέλια στις αγορές και ιδιαίτερα στη Wall Street, όπου ο Dow Jones κατέγραψε μια ακόμη ιστορικά υψηλή επίδοση, όπως και ο Stoxx 600 στην Ευρώπη ενδοσυνεδριακά.
Από την άλλη πλευρά, ο τεχνολογικός κλάδος ολοκλήρωσε το ξεπούλημά του και ξεκίνησε την ανορθωτική πορεία του μετά από τις εξαιρετικές επιδόσεις που κατέγραψε στο 2ο τρίμηνο η Microsoft. Παράλληλα, ο σχεδιασμός των επενδυτικών δαπανών των Alphabet-Amazon- Meta και Microsoft για την ΤΝ αναμένεται να φτάσει τα $700 δις. για το 2026, εκτρέφοντας την καθημερινή αρθρογραφία για το αν υπάρχει φούσκα στις μετοχικές τιμολογήσεις και για το βαθμό επίδρασης στην παραγωγικότητα της οικονομίας από τις εφαρμογές της.
Παράλληλα, ο Κέβιν Γουόρς άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο να προχωρήσει σε επιτοκιακές αυξήσεις η Federal το Σεπτέμβριο αν κριθεί σκόπιμο, με τις αγορές ωστόσο να θέτουν εν αμφιβόλω τη ρητορική του, όπως προκύπτει από τη συνεχιζόμενη αύξηση των επιτοκίων των μακροπρόθεσμων ομολόγων. Σε κάθε περίπτωση, η συνεχιζόμενη αύξηση του δημοσιονομικού ελλείμματος στις ΗΠΑ και κατ’ επέκταση του δημόσιου χρέους συνιστά μεγάλο πονοκέφαλο για τις νομισματικές αρχές, ενόσω συντηρούνται σε υψηλά επίπεδα οι πολεμικές δαπάνες από την αμερικανική κυβέρνηση.
Στο Euronext Athens η ανοδική κίνηση έχει επανέλθει καθώς η ευφορία των διεθνών αγορών συνέπεσε με τα ικανοποιητικά εξαμηνιαία αποτελέσματα. Οδηγός ο τραπεζικός κλάδος καθώς τα καθαρά κέρδη των 4 συστημικών τραπεζών από κοινού με εκείνα των Optima Bank και Τράπεζας Κύπρου αυξήθηκαν κατά 2,9% ξεπερνώντας και τις πιο αισιόδοξες προβλέψεις, ενώ ικανοποιητικές είναι και οι επιδόσεις των δεικτών αποδοτικότητας, κεφαλαιακής επάρκειας και μη εξυπηρετούμενων δανείων. Σαν αποτέλεσμα, οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι σπεύδουν εν χορώ να δημοσιοποίησουν το θετικό σχολιασμό τους διατηρώντας τη σύσταση buy, ενώ ανάλογη σύσταση διατηρείται και για άλλους δεικτοβαρείς τίτλους, όπως της Metlen μετά τη συμφωνία πώληση γαλλίου στις ΗΠΑ. Η δημοσιοποίηση περισσότερων εξαμηνιαίων τις επόμενες ημέρες (των Cenergy, ΔΕΗ, ΕΕΕ, Helleniq Energy, Metlen κοκ) αναμένεται να επιβεβαιώσει την αισθητή αύξηση της κερδοφορίας, ενδεχομένως κατά διψήφιο ποσοστό. Προϊδεάζοντας για ένα συνολικά καλύτερο έτος, αν ληφθεί υπόψη το παραδοσιακά καλύτερο 2ο εξάμηνο στις τράπεζες και σε άλλους κλάδους. Σαν αποτέλεσμα, ο ΓΔ ξεπέρασε και τις 2600 μονάδες καταγράφοντας καθημερινά ρεκόρ 17ετίας, με οδηγό τους τίτλους υψηλής κεφαλαιοποίησης, χωρίς ακόμη να δημιουργούντα οι προϋποθέσεις να ακολουθήσουν και οι τίτλοι μικρότερης κεφαλαιοποίησης που συνεχίζουν να καταγράφουν μικρές μόνο συναλλαγές.
*Σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
